**实现机械化，了解机械

传统产业:更新需求主导持续性好,**公司业绩弹性更佳。

经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。

本轮设备扩张周期由更新需求主导,行业竞争格局在过去5年的市场化出清中得到优化,**公司市占率大幅提升,收入端表现出更好的弹性;利润端来看,经过2017年的资产负债表出清之后,2018年有望轻装上阵,业绩的释放有望超越收入增速;从估值水平来看,**公司竞争地位的强化、全球竞争力的提高有望带来竞争力溢价从而提升估值中枢,迎来业绩、估值双击的行情。

新兴产业:发展先进制造产业,上游配套装备迎来资本开支高峰。

发展先进制造业,上游配套装备产业迎来资本开支高峰期;结构上看市场份额有望随着下游产业扶持力度的增加而提升。高铁产业链的崛起是国家主导的产业扶持中相当成功的案例之一,也给我们演绎了产业崛起过程中从下游产品到中游装备再到上游零配件和材料依次崛起的成长路径。站在当前的时点我们认为如下产业有望复制高铁产业的成功:面板产业链、新能源产业链,关注半导体产业链。

面板产能从美日到韩台再到大陆的大势不可逆转,未来三年面板产业投资扩张基本确定,以京东方为首的面板厂商崛起,产业链上的相关配套环节迎来较好发展机会,看好精测电子、智云股份等。

新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为**环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,**动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升。看好绑定**动力电池厂的锂电设备**公司。

中国是全球相当大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链的公司迎来了较好的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。

稳健成长股:细分**份额扩张带来的阿尔法。